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新三板政策推动流动性 各大企业争挤创新层

转载 海南日报 · 2015-12-04 ·
全国中小企业股份转让系统网站挂出了“关于就《全国股转系统挂牌公司分层方案(征求意见稿)》公开征求意见的通知”,这其中有关分层制度的3大标准,以及推行时间等细节也随之首度公开。

 新三板政策推动流动性 各大企业争挤创新层-新三板在线

      【导语】全国中小企业股份转让系统网站挂出了“关于就《全国股转系统挂牌公司分层方案(征求意见稿)》公开征求意见的通知”,这其中有关分层制度的3大标准,以及推行时间等细节也随之首度公开。

      日前,全国中小企业股份转让系统网站挂出了“关于就《全国股转系统挂牌公司分层方案(征求意见稿)》公开征求意见的通知”,这其中有关分层制度的3大标准,以及推行时间等细节也随之首度公开。

      目前,海南地区挂牌新三板市场的企业共15家,其中做市交易的有2家,已成功通过定向增发融资的有9家,此次分层方案的出台引发本地挂牌企业以及准备挂牌企业的关注。

      据悉,起步阶段股转系统会将挂牌公司划分为创新层和基础层,随着市场不断发展完善,再对相关层级进行优化和调整。企业进入创新层需要达到一定标准,共有3个并行的标准。挂牌企业在达到3个标准中的任一一个的基础上,还须满足最近3个月内实际成交天数占可成交天数的比例不低于50%,或者挂牌以来(包括挂牌同时)完成过融资的要求,并符合公司治理、公司运营规范性等共同标准。

      金元证券海口分公司场外市场部项目经理林冠彬介绍,现在三板市场企业具体可分为3类,一类是有融资需求的企业,希望股票能有活跃的交易,充分体现其价值;第二类是质地较好的公司,公司没有交易的意愿,但是投资者认可,通过自己的眼光把它甄别出来;还有一类是质地较差的企业。

      林冠彬认为,无论哪个类型的挂牌企业都要围绕着新的标准去运作。从挤进创新层所需的标准来看,本次分层标准最大特点就是对挂牌企业的流动性和融资提出了明确要求,海南的挂牌企业需要在这方面多发力。这也意味着进入创新层的股票必须保持一定的流动性,同时投资者认可度成为企业进入创新层的重要指标。

      近期,受新政策的影响,上周新三板市场成交量和成交金额继续保持上升势头,成交额连续第六周创新高,大涨31.77%;成交量上涨14.72%,而成交额较大的行业为:金融、信息技术、工业。

      林冠彬告诉记者,分层制度及配套制度的落地,将会给新三板市场带来积极的变化,会加强市场选优功能,吸引增量资金进来,更多资金会向创新层的企业集中,创新层的活跃度会增加。

      与此同时,这项政策将促使企业优化股权结构,积极采取做市交易,有助于改善当前市场流动性不足的状况。

创新层的进层标准 净利润+净资产收益率+股东人数

      包括最近两年连续盈利,且平均净利润不少于2000万元;最近两年平均净资产收益率不低于10%;最近三个月日均股东人数不少于200人。此标准要求最为严格,它综合考虑了挂牌企业的盈利能力以及股权分散度,不仅对挂牌企业净利润的要求明显高于创业板IPO财务条件,而且对股东人数也明确做了超过200人的规定。

市值+股东权益+做市商家数

      包括最近三个月日均市值不少于六亿元;最近一年年末股东权益不少于5000万元;做市商家数不少于六家。此标准侧重于从企业的流动性进行考察,此标准完全淡化了对财务指标的判断,仅从市值、股东权益以及做市商数量三个方面做了规定。从这个角度来说,符合标准一的创新层挂牌企业具备较高的资质,考虑到转板和IPO的可能,有望成为市场关注度最高的一批股票。

营业收入复合增长率+营业收入+股本

      包括最近两年营业收入连续增长,且复合增长率不低于50%;最近两年平均营业收入不低于4000万元;股本不少于2000万元。此标准侧重于从营业收入的角度来考察企业的成长能力,为那些成长能力较强但短期流动性欠佳的企业做了考虑,这也符合全国股转系统服务“创新型、创业型、成长型”中小微企业的定位。

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