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高盛:万科企业降至沽售评级 下调A股目标价至31.6港元

原创 资本邦 · 2020-01-17 · 五点
近日,高盛发布报告称,调低万科企业(02202)A、H股评级,由“中性”降至“沽售”,H股目标价由35.1港元降至32.7港元,A股目标价也由35.1港元降至31.6港元。

  1月17日,资本邦讯,近日,高盛发布报告称,调低万科企业(02202)A、H股评级,由“中性”降至“沽售”,H股目标价由35.1港元降至32.7港元,A股目标价也由35.1港元降至31.6港元。

  该行称,万科仍是有质素的内房股首选,但是认为股价已接近合理价值,基于新目标价相对市价,A股潜在有2%跌幅,H股潜在升幅为6%,因此同时调低A、H评级。新目标价按2020年新估值,以及预期未来数年的销售将下跌。

  该行预计,万科2020年现金盈利将升540亿元人民币,见顶,然后会逐步下跌。同时引入新的SOTP估值法,当中捕捉万科地产发展业务的内在价值,面对未来增长放慢。同时该行预测,由2020-2030年间,内地房屋市场将会逐步降至每年平均1万亿元人民币,万科作为市场领导者,在内地房屋市场占有率,会由2019年底的约4.1%升至占6.1%。

头图来源:123RF

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