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罗普特“赶考”科创板,“隐身”股东福建省国资委IPO上市前夕又增资

原创 资本邦 · 2020-05-15 · 吴典
2019年11月,公司以增资方式引入厦门创新、创新汇金2名股东,新增注册资本人民币245.8015万元。值得一提的是,厦门创新、创新汇金的实际控制人均为福建省人民政府国有资产监督管理委员会。

5月15日,资本邦获悉,罗普特科技集团股份有限公司(下称:罗普特)的科创板IPO申请获上交所受理,国金证券担任其保荐机构。

(图片来源:上交所网站)

罗普特是一家专注于视频智能分析技术、数据感知及计算技术在社会安全领域开发及应用的安全综合服务商和解决方案提供商,主营业务包括社会安全系统解决方案设计实施、软硬件设计开发、产品销售及运维服务业务。

财务数据显示,公司2017年-2019年实现营收分别为19,566.62万元、36,445.25万元、50,733.88万元;实现归属于母公司所有者的净利润分别为3,514.81万元、5,469.79万元、10,162.42万元。

(图片来源:罗普特招股书)

此次“赶考”科创板,罗普特符合《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条第一款的规定:“预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”

罗普特本次拟发行股份不超过4,683.00万股,拟募集资金67,383.75万元,将用于投资厦门研发中心建设项目、市场拓展及运维服务网点建设项目、补充营运资金项目。具体情况如下:

(图片来源:罗普特招股书)

据悉,2006年2月26日,陈延行、王冰共同签署《公司章程》,出资设立罗普特科技。罗普特科技注册资本人民币166万元,其中陈延行认缴157.70万元,占比95.00%;王冰认缴8.30万元,占比5.00%。首期出资50万元,其中,陈延行出资41.70万元,王冰出资8.30万元。

2018年7月19日,第七次股权转让后,公司大股东陈延行的持股比例降至51.3053%。2019年1月,公司整体变更设立股份有限公司。

紧接着,2019年11月,公司以增资方式引入厦门创新、创新汇金2名股东,新增注册资本人民币245.8015万元。其中:厦门创新以货币增资5,000万元(175.5725万元计入注册资本,4,824.4275万元计入资本公积);创新汇金以货币增资2,000万元(70.2290万元计入注册资本,1,929.7710万元计入资本公积)。

值得一提的是,厦门创新、创新汇金的实际控制人均为福建省人民政府国有资产监督管理委员会。上述两公司持有罗普特股权分别为1.25%、0.5%。

此外,资本邦还注意到,罗普特原股东席中的福建省华科创业投资有限公司(下称:华科创投)、福建华兴润明创业投资有限公司(下称:华兴润明)都是福建省国资委全资孙公司福建华兴创业投资有限公司旗下持股50%以上的子公司。

截至招股说明书签署日,罗普特股权结构如下:

(图片来源:罗普特招股书)

此次闯关科创板,罗普特坦言存在以下风险:

1、客户相对集中的风险

2017年度、2018年度、2019年度,公司向前五名客户的销售额占营业收入的比重分别为83.53%、69.92%和58.08%,公司客户集中度较高。公司的主要客户包括各地公安局、政法委、监狱、交通、市政服务机构、出入境边防检查站等政府机构和中国电信、中国联通、美亚柏科(300188.SZ)、各地政府城建公司等上市公司或国有企业。如果未来公司客户所处行业或政府相关投资发生不利变化,或者公司不能持续开拓新客户,将可能造成公司业绩的短期波动,客户相对集中的情形在未来可能会对公司的持续经营产生一定的不利影响。

2、应收款项金额较高的风险

2017年末、2018年末和2019年末,发行人应收账款金额分别为3,340.26万元、11,264.96万元和35,009.84万元,占总资产的比例分别为8.94%、22.92%和36.95%,增长较快。发行人主要客户以各地公安局、政法委、监狱、交通、市政服务机构等政府机构、军队和电信运营商等国有企业为主,信用状况良好,但这些客户付款审批流程复杂且周期较长,报告期内在营业收入快速增长的情况下,发行人各期末应收账款金额相对较高。未来随着发行人销售规模的进一步增长,应收账款规模可能持续增加,如果发行人客户的财务状况发生恶化或经济形势发生重大不利变化,不能完全排除应收账款发生坏账的风险,并将对公司经营成果产生不良影响。

3、存货减值的风险

2017年末、2018年末、2019年末,公司存货账面价值分别为5,999.10万元、3,597.59万元和6,929.48万元,占当期总资产的比例分别为16.06%、7.32%和7.31%。公司存货主要为社会安全系统解决方案项目验收前形成的工程施工余额,若在实施的项目因管理不善、质量问题等因素导致项目未能顺利验收或因项目设计方案变更导致项目实施周期延长、实施成本增加,则可能出现存货减值的风险。

4、业务的季节性风险

报告期内,发行人主要客户以各地公安局、政法委、监狱、交通、市政服务机构等政府机构、军队和电信运营商等国有企业为主,项目建设资金大多来源于政府财政资金。这些客户通常实行预审管理和产品集中采购制度,一般每年年初制订年度预算、投资计划,并进行招投标方案设计,采购招标和项目建设实施集中在年中和下半年,并在下半年(特别是四季度)进行集中验收和结算,从而使得发行人收入呈现明显的季节性特征,经营业绩存在季节性波动的风险。

头图来源:图虫

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