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[华金证券]事件点评:新涨价因素快速回落拖累通胀增速

转载 华金证券.研报 · 2018-12-11 · 谭志勇
事件:统计局12月09日公布了我国11月CPI和PPI的数据,其中CPI同比2.2%,预期2.4%,前值2.5%,环比-0.3%,前值0.2%,PPI同比2.7%,预期2.7%,前值3.3%,环比-0.2%,前值0.4%。

投资要点

  事件:统计局12月09日公布了我国11月CPI和PPI的数据,其中CPI同比2.2%,预期2.4%,前值2.5%,环比-0.3%,前值0.2%,PPI同比2.7%,预期2.7%,前值3.3%,环比-0.2%,前值0.4%。

  点评:11月CPI同比2.2%,较前值下降0.3个百分点,其中食品类CPI同比2.5%,较前值下降0.8个百分点,影响CPI上涨约0.49个百分点。非食品类CPI同比2.1%,较前值下降0.3个百分点,影响CPI上涨约1.68个百分点。核心CPI同比1.8%,与前值持平,不含鲜菜和鲜果的CPI同比2.0%,较前值回落0.2个百分点。

  食品类新涨价因素快速下降为CPI同比较大幅度回落的主要原因。11月翘尾因素对CPI、食品类CPI、非食品类CPI同比增长的贡献分别为0.3、1.1和0.1个百分点,而10月翘尾因素分别贡献0.3、0.6和0.2个百分点,11月新涨价分别贡献了1.9、1.4和2.0个百分点,10月新涨价分别贡献2.2、2.7和2.2个百分点,新涨价因素涨跌分化。

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