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迦南智能冲刺IPO 应收账款余额占比较高

原创 资本邦 · 2019-11-15 · 陈小萌
迦南智能在证监会披露更新IPO招股说明书,宣布创业板IPO,公司坦言存在应收账款余额占比较高等风险。

  11月15日,资本邦讯,宁波迦南智能电气股份有限公司(下称“迦南智能”)在证监会披露更新后的招股说明书,宣布创业板IPO。

  公司是一家专业从事智能电表、用电信息采集终端及电能计量箱等系列产品 研发、生产、销售的高新技术企业。报告期内,公司主要客户为国家电网、南方电网及其下属网省公司。

  图片来源:更新后招股说明书

  财务数据显示,2016年至2018年、2019年前6月,公司实现营业收入分别是2.57亿元、3.21亿元、4.36亿元、1.77亿元;净利润分别是2977.42万元、3079.39万元、5591.22万元、3280.25万元。

  值得关注的是,企查查数据显示,迦南智能涉及两起法院公告。其中2017年3月,申请人宁波迦南电子有限公司因持有的一张出票人为成都麦隆电气有限公司的承兑汇票遗失,向本院申请公示催告,本院决定受理,该银行承兑汇票记载:票据号 30200053 26350394,出票金额为155520元整,出票人成都麦隆电气有限公司,收款人宁波迦南电子有限公司,出票日期为2016年12月30日,汇票到期日为2017年6月29日,付款行为中信银行成都分行账务中心。自公告之日起至汇票到期后15日内,利害关系人应向本院申报权利,届时无人申报权利,本院将依法作出判决,宣告上述票据无效。在公示催告期间,转让票据权利的行为无效。

  图片来源:企查查

  迦南智能坦言存在对电力系统行业依赖的风险,报告期内,公司来源于电力系统的收入占总营业收入的比重较高,公司业务发展和电力建设投资规模、发展规划密切相关。 如果未来国家宏观政策、电力产业政策、电网发展规划发生变化导致电力建设投 资规模下降,公司业务发展将受到较大影响。

  此外,存在招标量下降导致的销售收入波动风险,公司主营业务收入主要源于国家电网、南方电网的招投标。报告期内,招投 标收入占主营业务收入比重分别为 95.03%、95.91%、98.27%和 98.59%。公司销 售收入与国家电网、南方电网每年的招标规模密切相关。报告期内,受益于智能 电网建设处于持续投入阶段,电力设备需求维持在较高水平,公司业绩也呈现持续增长态势,未来如果智能电网投资规模下降,不排除国家电网、南方电网的招 标量缩减从而对公司销售收入产生重大不利影响,公司业绩增速可能下滑甚至出 现业绩下降的情况。

  同时,迦南智能称存在应收账款余额较大的风险,报告期各期末,公司应收账款余额分别为 14,978.09 万元、19,515.90 万元、 26,140.51 万元和 28,791.75 万元,占总资产比例分别为 55.82%、52.04%、49.85% 和 59.91%,占比较高;公司对应收账款计提的坏账准备分别为 959.84 万元、 1,257.46 万元、1,563.03 万元和 1,588.55 万元。随着业务规模的扩大,公司应收 账款逐年增加,计提的应收账款坏账准备金额相应增加。报告期内,公司主要客户为国家电网、南方电网及其下属的网省公司,这些公司资金实力雄厚、资信情 况良好,因客户自身经营不善或财务支付困难而导致货款无法收回的可能性较 小。 未来,随着业务规模的进一步扩大,公司应收账款可能进一步上升,由于应收账款余额较大,存在因货款回收不及时、应收账款周转率下降引致的经营风险。

图片来源:123RF

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