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创业板IPO|一家碰壁!前进科技未通过创业板IPO审核,弘成立业、宁波色母首发及拓斯达发行可转债均通过

原创 资本邦 · 2021-01-01 · Ray
创业板上市委审议会议12月30日召开,北京弘成立业科技股份有限公司、宁波色母粒股份有限公司首发及广东拓斯达科技股份有限公司发行可转债通过审核;浙江前进暖通科技股份有限公司首发被否。

12月31日,资本邦获悉,创业板上市委员会2020年第62次审议会议于2020年12月30日召开,北京弘成立业科技股份有限公司(以下简称“弘成立业”)、宁波色母粒股份有限公司(以下简称“宁波色母粒”)首发及广东拓斯达科技股份有限公司(以下简称“拓斯达”)发行可转债通过审核;浙江前进暖通科技股份有限公司(以下简称“前进科技”)首发被否。

图片来源:深交所

前进科技:因未对高度依赖单一客户是否可能导致未来经营能力存在重大不确定等予以充分说明被否

前进科技是一家专业从事铝合金冷凝式热交换器研发、生产和销售的高新技术企业,主要产品是铝合金冷凝式热交换器,发行人主要产品是铝合金冷凝式热交换器,按应用领域可以分为家用铝合金冷凝式热交换器及商用铝合金冷凝式热交换器。

2017年至2020第一季度,公司实现的营业收入分别为1.61亿元、2.07亿元、2.17亿元、4522.29万元;同期实现的归属于母公司股东的净利润分别为402.69万元、6024.57万元、6661.44万元、1170.96万元。

图片来源:前进科技招股说明书

日进投资持有前进科技60%的股份,为公司控股股东。

杨杰和杨俊分别持有日进投资50%的股权,通过日进投资合计持有公司60%的股份,上述二人为兄弟关系;杨杰、李乐分别持有宁波力天60%、40%的出资份额,通过宁波力天合计持有公司2%的股份,上述二人为夫妻关系;杨文生直接持有公司9%的股份,杨文生与杨杰、杨俊为父子关系。

公司的实际控制人为杨杰、杨俊、杨文生、李乐,四人合计控制公司71.00%的股份。

图片来源:前进科技招股说明书

此次登陆创业板,前进科技高度依赖单一客户遭到上市委问询。

报告期各期前进科技产品主要销往欧洲,其中对Ideal公司的销售收入占比超过80%。因此,上市委要求公司说明业务高度依赖第一大客户是否符合行业惯例;并结合Ideal公司的市场竞争力,说明公司业务高度依赖是否会对持续经营能力产生重大不利影响。

公司竞争对手明志科技于2019年成为Ideal公司供应商,后与公司对Ideal公司的销售收入差距缩小。上市委要求公司结合产品研发、生产、技术创新能力,说明与明志科技相比的竞争优劣势,是否存在因竞争导致市场份额减少的风险。

公司主要客户Ideal公司受疫情影响于2020年第二季度停产,对公司订单大幅减少。上市委因此要求结合最新的在手订单以及收入实现情况,进一步说明海外疫情是否公司未来经营业绩造成重大不利影响。

最后,上市委要求公司结合报告期内新客户拓展情况,说明公司新客户开拓进展缓慢的原因及未来业务发展的成长性。

上市委审议认为前进科技未对高度依赖单一客户是否可能导致公司未来持续经营能力存载重大不确定性、公司是否具有直接面向市场独立持续经营的能力予以充分说明,因此对公司首次公开发行并在创业板上市申请予以终止审核。

弘成立业:网络高等学历教育业务持续下滑,经营风险是否充分披露?

弘成立业主营业务是为国内高等院校开展网络高等学历教育提供技术平台开发及运营维护、校外学习中心服务等综合服务。

2017年至2020年6月,公司实现的营业收入分别为5.5亿元、6.17亿元、6亿元、2.29亿元;同期实现的归属于母公司股东的净利润分别为7432.8万元、1.02亿元、9213.34万元、3287.09万元。

图片来源:弘成立业招股说明书

China Edu持有弘成立业52.68%的股份,系公司控股股东。发行人的实际控制人为黄波和丁向东。黄涛为黄波之妹,为黄波的一致行动人

黄波通过South Lead持有间接控股股东China Edu Holdings44.22%的股权;丁向东通过New Value持有间接控股股东China Edu Holdings40.04%的股权;Jeremy Xinyuan Shere通过Trimark持有间接控股股东China Edu Holdings12.48%的股权,黄涛是Jeremy Xinyuan Shere的母亲及监护人,且是黄波的一致行动人。

因此,黄波、丁向东共同控制China Edu Holdings96.74%的股权。China Edu Holdings持有China Edu100.00%的股权;China Edu持有弘成立业52.68%的股份,是公司的控股股东。

图片来源:图片来源:弘成立业招股说明书

本次登陆创业板,公司经营风险及相关风险是否充分披露遭到上市委问询。

报告期内,教育部批准开展网络高等学历教育试点的68所高校中有部分知名高校停止网络高等学历教育招生,且弘成立业网络高等学历教育业务合作的8所高校近三年合计招生人数持续下降。

因此上市委要求公司结合我国网络高等学历教育招生情况、网络高等学历教育行业政策及行业发展环境,说明公司面临的经营风险,相关风险是否充分披露。

上市委还要求公司进一步说明公司将持有的东方兴业15%股权无偿转让给人大世纪的原因,协议双方及相关关联方是否还存在其他利益安排。

并说明公司与其他合作院校的相关合作协议,是否存在相似的无偿转让情形,相关各方是否存在其他利益安排,是否会对公司持续经营造成重大不利影响。

公司对重庆翔美投资3.97亿元并持股13.67%,重庆翔美通过其子公司举办两家独立学院重庆邮电大学移通学院和山西农业大学信息学院,目前两家独立学院均在推进转设工作。

上市委因此要求公司说明转设之后两家学院选择设立为营利性还是非营利性高校,该项投资是否存在投资损失的风险。

宁波色母粒:需说明主营业务毛利率高于同行业可比公司的原因、合理性及可持续性

宁波色母粒主要从事色母粒的研发、生产、销售和技术服务,致力于为客户提供塑料着色定制化产品,精准满足客户塑料着色和功能需求,是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。

2017年至2020年6月,公司实现的营业收入分别为2.8亿元、3.27亿元、4.05亿元、1.83亿元;同期实现的归属于母公司股东的净利润分别为4147.39万元、5109.87万元、7931.39万元、3630.69万元。

图片来源:宁波色母粒招股说明书

任卫庆直接持有宁波色母粒39.76%的股份,同时系黄润园投资、红润园投资的实际控制人,其通过黄润园投资控制发行人7.34%的股份,通过红润园投资控制公司3.17%的股份,合计控制公司50.27%的股份,为公司控股股东、实际控制人。

图片来源:宁波色母粒招股说明书

本次登陆创业板,宁波色母粒主营业务毛利率高于同行业可比公司的原因遭到上市委问询。

上市委要求公司结合市场环境,说明主营业务毛利率高于同行业可比公司的原因、合理性及可持续性。

报告期内公司存在贸易商销售模式,该模式下白色母粒销售毛利率高于直销,公司与部分贸易商的销售采取直接发货至终端客户的方式。

因此,上市委要求公司说明相关终端客户未直接向公司采购的原因,是否存在贸易商为公司分摊成本、承担费用或利益转移的情形;该模式下相关产品是否实现了最终销售。

拓斯达:需说明前次募投项目的实施情况

拓斯达专注于工业机器人、注塑机等智能装备软硬件的研发、制造、方案和应用全产业链。公司的主要产品及服务包括工业机器人及自动化应用系统,注塑机及其配套设备、自动供料系统,智能能源及环境管理系统

公司本次向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过6.7亿元(含本数),在扣除发行费用后,将全部投资于智能制造整体解决方案研发及产业化项目、补充流动资金

图片来源:拓斯达发行可转债募集说明书

本次发行可转债,上市委要求公司进一步说明前次募投项目的实施情况,与本次募投项目之间的关系,未来产能释放时是否存在市场拓展能力不足给公司生产经营造成重大不利影响的风险。

头图来源:图虫

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