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汇丰晋信:看好未来几年的TMT成长股行情

转载 汇丰晋信 · 2020-05-29 ·
据Wind数据显示,周二北上资金净流入38亿元人民币,创下5月份以来第二高单日净流入量。从近7天的资金流向来看,家电、新能源汽车、电子、医药等个股是北上资金重点配置的对象。

周二A股市场全线反弹。上证综指上涨1.01%、沪深300上涨1.13%、创业板指大涨2.96%。板块方面,综合金融、消费者服务、电子、家电、计算机、医药等板块涨幅靠前。

同时,据Wind数据显示,周二北上资金净流入38亿元人民币,创下5月份以来第二高单日净流入量。从近7天的资金流向来看,家电、新能源汽车、电子、医药等个股是北上资金重点配置的对象。

对于周二创业板和科技股大涨,汇丰晋信认为:TMT板块的短、中、长期逻辑依然成立,看好未来几年的TMT成长股行情。

短期来看,5G带来的科技新周期,从基站到终端到应用各种普及,这个向上周期预计2-3年。短期来看,疫情确实会影响部分需求,但拉长到1年以上的维度看,5G新周期带来的投资机会仍然是确定的。以5G手机为例,我们目前拥有的5G手机还很少,但我们确定的知道未来的某个时点,大家手上的手机都会换成5G手机。需求并没有消失,而是在时间轴上重新分配了,这种重新分配并不大幅影响企业价值。

中期来看,贸易摩擦常态化将带来深度国产化替代的机会,这个周期以5-10年计,其中最典型的受益标的是半导体。由于技术差距,中国半导体国产化替代的空间虽然茫茫大,但更多的是“想象的空间”,因为我们的技术水平根本拿不到那些市场空间。贸易摩擦改变了逻辑,它把国产半导体很多“想象的空间”变成了“现实的空间”,国内公司被迫不顾成本去扶持国内的半导体产业链。当大量的需求导向国内的时候,技术开始迭代,成本开始下降,产业就可能进入正循环。5G带来的科技新周期导致半导体需求向上同时叠加国内的市场份额提升,中国半导体可能正迎来重大历史机遇期。

长期来看,中国正从低成本优势逐渐走向创新驱动。

因此,未来2-3年的时间维度看,我们总体继续看好TMT类成长股。科技股可能是未来几年最好的资产之一。如果符合预期,在成长股里不仅可以赚到业绩成长的钱,甚至可能赚到估值提升的钱。

头图来源:图虫

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