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汇丰晋信:亚洲高收益债券有望为投资者带来较高收益机遇

转载 汇丰晋信 · 2020-05-29 ·
上周上证综指下跌1.91%,中债新综合全价(总值)指数下跌0.09%。于此同时,亚洲债券市场,尤其是亚洲高收益债券市场却迎来了反弹。据Wind数据显示,IBOXX亚洲美元债券总体指数上周上涨了1.20%,IBOXX亚洲美元高收益债券指数上周上涨1.62%。

上周上证综指下跌1.91%,中债新综合全价(总值)指数下跌0.09%。于此同时,亚洲债券市场,尤其是亚洲高收益债券市场却迎来了反弹。据Wind数据显示,IBOXX亚洲美元债券总体指数上周上涨了1.20%,IBOXX亚洲美元高收益债券指数上周上涨1.62%。

亚洲债市场在今年3月份由于受到疫情和流动性的双重冲击,一度出现了自2008年金融危机以来的最大跌幅。据Wind数据显示,IBOXX亚洲美元债券总体指数一度大跌8.03%,IBOXX亚洲美元高收益债券指数更是大跌15.82%。而上周亚洲债券市场明显上涨,主要来自于市场对于黑天鹅事件悲观预期的修复。

汇丰环球投资管理亚洲信贷主管梅立中表示,3月份的市场调整主要源自投资者对于疫情冲击下亚洲债市场违约率上升的担忧。但随着以中国为代表的亚洲各经济体逐渐走出疫情影响,以及全球各地及亚洲地区的政府透过财政及货币宽松形式提供规模庞大的经济刺激措施,市场对于亚洲债市场的信心也开始修复。梅立中表示,即使考虑最差的情况,2020年亚洲债市场的整体违约率预计会在4%-6%左右,远好于当前市场价格所隐含的潜在违约率。而作为对比,美国的企业债违约率预计会在8%-13%左右。

梅立中还表示,根据摩根非投资级别指数的数据显示,截至5月1日,亚洲高收益债券的平均收益率仍在9%以上,对投资者颇具吸引力。如果未来违约率不出现超预期的恶化,亚洲高收益债券有望为投资者带来较高收益的投资机遇。

亚洲债及亚洲高收益债券的反弹也给相关基金产品带来了机会。近期,由汇丰投资基金(香港)有限公司担任管理人、汇丰环球投资管理亚洲固定收益团队担任投资顾问的三只旗舰亚洲债券基金,通过基金互认安排,正式于中国内地发售。三款基金分别为汇丰亚洲债券基金、汇丰亚洲高入息债券基金、以及汇丰亚洲高收益债券基金

其中,汇丰亚洲债券基金主要运用审慎的资本保存策略来获取高水平的合理回报,防御性相对较强;而汇丰亚洲高收益债券基金在高收益与未评级债券上的敞口较高,可超过基金资产净值的70%,旨在承担更高风险的同时,力求实现更高的收益潜力;汇丰亚洲高入息债券基金投资于高收益与未评级债券最高不超过基金资产净值的45%,旨在通过承担相对适中风险,实现不错的收益潜力。

作为基金投顾的汇丰环球投资管理亚洲固定收益团队是全球规模最大且经验丰富的亚洲固定收益团队之一,截至2019年底,该团队管理的资产规模达600亿美元。

头图来源:图虫

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