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创业板IPO|江苏国泰分拆瑞泰新材闯关创业板,客户集中、存货减值等风险不容小觑

原创 资本邦 · 2021-01-07 · 风居
江苏瑞泰新能源材料股份有限公司(公司简称:瑞泰新材)创业板IPO已获深交所受理,保荐机构为中信证券股份有限公司。

近日,资本邦获悉,江苏瑞泰新能源材料股份有限公司(公司简称:瑞泰新材)创业板IPO已获深交所受理,保荐机构为中信证券股份有限公司。

瑞泰新材主要从事锂离子电池材料以及硅烷偶联剂等化工新材料的研发、生产和销售。

2017年-2020上半年,瑞泰新材实现营业收入11.45亿元、12.95亿元、16.57亿元、7.01亿元;归属于母公司所有者的净利润1.64亿元、8965.20万元、1.77亿元、1.24亿元。

图片来源:瑞泰新材招股书(申报稿)

截至2020年6月30日,瑞泰新材拥有研发人员136人,在员工总数中占比为24.50%,其中核心技术人员4人。报告期内,公司研发费用为5041.30万元、5197.88万元、6799.00万元和3116.72万元,在营业收入中占比为4.40%、4.01%、4.10%和4.45%。

瑞泰新材选择的具体上市标准为《上市规则》2.1.2条中“(一)最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于人民币5000万元。”

据了解,经2020年10月28日召开的第一届董事会第五次(临时)会议和2020年11月12日召开的2020年第二次临时股东大会审议,瑞泰新材本次预计募集资金12亿元,拟投向波兰华荣新建Prusice4万吨/年锂离子动力电池电解液项目、宁德华荣年产8万吨新材料项目、华荣化工新建实验楼和现有环保设施提升项目、华荣化工智能化改造项目及补充流动资金项目。

图片来源:瑞泰新材招股书(申报稿)

截至招股说明书签署日,瑞泰新材股权结构如下:

图片来源:瑞泰新材招股书(申报稿)

公司控股股东为江苏国泰(002091.SZ),该公司是一家上市公司,招股书显示,江苏国泰直接持有公司90.91%的股份,并通过控股企业国泰投资间接控制公司3.64%股份。

国际贸易公司为公司实际控制人。据悉,国际贸易公司持有江苏国泰33.30%的股份,系公司控股股东江苏国泰的第一大股东、控股股东及实际控制人,穿透到背后公司背靠张家港市人民政府。

对于本次创业板IPO,瑞泰新材直言还存在以下风险:

1、客户集中度较高的风险

报告期内,瑞泰新材前五大客户的收入占营业收入的比例分别为70.88%、74.63%、79.37%和76.77%,客户集中度较高。

2、应收款项金额较大风险

报告期各期末,瑞泰新材应收票据、应收账款及应收款项融资合计净额为6.57亿元、8.48亿元、9.51亿元和8.88亿元,金额较大。公司已对存在财务经营困难、无法按期偿还债务的客户足额计提了坏账准备,但不排除未来出现重大不利事件,从而使公司面临因应收账款不能及时收回或应收票据不能及时兑付而形成坏账的风险。

3、存货减值的风险

报告期内,随着公司产销规模持续扩大,瑞泰新材期末存货金额较大。报告期各期末,公司存货账面价值分别为10383.09万元、14939.35万元、15733.24万元和17904.86万元,占流动资产的比重分别为10.50%、9.75%、9.62%和8.16%。

4、汇率波动风险

公司合并报表的记账本位币为人民币。瑞泰新材部分境外销售使用外币结算,面临一定的汇率风险。报告期内,公司境外销售收入主营业务收入的比重分别为20.39%、26.14%、18.99%和32.46%,报告期各期分别形成汇兑损益为423.48万元、-486.27万元、-491.74万元和-248.58万元。

头图来源:图虫

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