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创业板IPO|港股分拆至创业板,洋紫荆与控股股东等关联交易存风险

原创 资本邦 · 2021-02-05 · Ray
洋紫荆油墨股份有限公司创业板IPO已获深交所受理,此次发行上市保荐机构为浙商证券。招股说明书披露,其是从叶氏化工集团(香港联交所上市公司,股票代码:0408)分拆至创业板上市。

2月5日,资本邦了解到,洋紫荆油墨股份有限公司(以下简称“洋紫荆”)创业板IPO已获深交所受理,此次发行上市保荐机构为浙商证券。招股说明书披露,其是从叶氏化工集团(香港联交所上市公司,股票代码:0408)分拆至创业板上市

图片来源:深交所

洋紫荆是一家集研发、生产和销售为一体的油墨企业,公司的油墨产品包括凹版油墨、平版油墨、环保型加工材料等,产品主要应用于食品包装及印刷行业,公司在浙江省桐乡市、广东省中山市拥有两个生产基地。

2017年至2020年前9月,洋紫荆实现营业收入分别为10.69亿元、11.31亿元、11.36亿元、7.9亿元;同期实现归属于母公司所有者的净利润分别为5875.30万元、4430.36万元、1.06亿元、5,597.58万元。

图片来源:洋紫荆招股说明书

根据天健会计师出具的天健审〔2020〕3-604号《审计报告》,洋紫荆2018年度和2019年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司的净利润合计数为9350.32万元,满足《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年修订)》第2.1.2条第一款的规定,即最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于5000万元。

叶氏油墨持有洋紫荆27518.3612万股,占公司本次发行前股本总额的91.76%,是公司的控股股东。叶志成直接或间接持有叶氏化工33.58%股权,叶氏化工间接持有公司91.76%的股权,叶志成为公司实际控制人

图片来源:洋紫荆招股说明书

洋紫荆本次拟发行不超过10,010万股,拟募集资金4.1亿元。本次募集资金扣除发行费用后将投资于年产8,000吨水性油墨及3000吨UV油墨生产项目、检测中心建设项目、车间生产自动化升级改造项目以及补充流动资金

图片来源:洋紫荆招股说明书

本次登陆创业板,洋紫荆坦言还存在以下风险:

(一) 原材料价格波动风险

本行业所需原材料主要为树脂、溶剂、颜料、助剂等,其成本合计占油墨生产成本的80%以上;原材料价格受到全球宏观经济、市场供需关系等因素影响,或时有出现波动的情况,尽管公司在原材料价格大幅波动时会相应调整产品价格,但在价格传导的时间及幅度上都存在一定的不确定性,会对公司整体盈利产生影响。

(二) 环保风险

洋紫荆属于化学原料和化学制品制造业,生产过程中会产生一定量的废水、废气和固体废弃物等污染物。如果发生突发事件或在生产中操作不当,公司可能存在因为环保事故或不能达到环保要求而被有关环保部门处罚的风险。同时,随着社会环保意识的持续增强及国家对环境保护要求的不断提高,未来国家和地方政府可能会进一步提高环保标准,而环保标准的不断提高则会导致公司环保相关支出的增加,从而提高生产经营成本、影响公司的盈利水平。

(三) 存货跌价风险

2017年末、2018年末、2019年末及2020年9月末,洋紫荆的存货账面价值分别为1.26亿元、1.26亿元、1.17亿元和1.20亿元,占流动资产的比例分别为13.01%、12.66%、13.43%、16.45%,存货金额占流动资产的比例较大。若未来市场经营环境发生重大变化,存货滞销或产品价格出现大幅下降,将可能导致存货的账面价值高于其可变现净值,存货跌价损失增加,对公司的盈利能力产生不利影响。

(四) 关联交易风险

洋紫荆控股股东为叶氏油墨,间接控股股东为叶氏化工,报告期内,公司与叶氏化工及其下属公司之间存在关联交易,具体详见本招股说明书“第七节公司治理与独立性”之“十、关联交易情况”。报告期内,公司制定了《关联交易管理制度》,履行必要的审批程序,关联交易定价公允,不存在损害公司及其他股东利益的情形。若未来公司的关联交易不能严格履行相关程序、不能按照公允的价格执行,将会直接影响公司的公司治理,对公司的盈利能力和股东的利益造成一定影响。

头图来源:图虫

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