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年报披露后拟撤离精选层赛道?山由帝奥遭股转公司三大问

原创 资本邦 · 2021-03-23 · 风居
山由帝奥(836109.OC)近日收到全国股转公司出具的《年报问询函》!在本次问询函中,全国股转公司围绕经营活动现金流量、经营业绩、采购业务三大方面,对山由帝奥提出了问询。

3月23日,资本邦了解到,山由帝奥(836109.OC)近日收到全国股转公司出具的《年报问询函》!

年报披露后,拟终止精选层小IPO

据悉,山由帝奥于3月5日披露《2020年年度报告》,公司2020年度营收8385.87万元,较上年略增0.83%;归母净利润为1562.45万元,较上年下滑4.03%。

因受年报数据影响,山由帝奥还提出拟终止股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌的申请。

对此,山由帝奥解释道,由于新冠疫情对出口货物运输能力的影响及人民币对美元持续升值的影响,导致公司2020年度经营业绩远低于预期水平,进而可能严重影响公司后续的股票发行和估值水平,因此公司决定终止本次精选层小IPO。

公开资料显示,山由帝奥于2016年3月16日挂牌新三板,是一家主要从事绝热材料及制品研发、生产与销售的高新技术企业,依托于自身在绝热材料领域的技术优势和工业设计能力,为广大客户提供品质优良、阻燃环保的绝热产品。

年报数据存疑?遭股转公司三大问

在本次问询函中,全国股转公司围绕经营活动现金流量、经营业绩、采购业务三大方面,对山由帝奥提出了问询。

1、经营活动现金流量变动大?

报告期,山由帝奥经营活动现金流量净额3060.56万元,同比增长69.24%。其中,销售商品、提供劳务收到现金为8187.71万元,同比增长3.05%;购买商品、接受劳务支付现金为2529.26万元,同比下降23.93%。

同时,山由帝奥报告期发生营业成本4414.82万元,存货期初及期末账面价值分别为883.88万元、1041.49万元,应付账款期初及期末账面价值分别为395.89万元、634.62万元,预付账款期初和期末账面价值分别为14.86万元、12.48万元,按上述项目测算的“购买商品、接受劳务支付的现金”与现金流量表中购买商品、接受劳务支付的现金存在较大差异。

对此,全国股转公司要求山由帝奥结合对主要客户的信用周期、经营付现变动情况等,说明在营业收入、营业成本未发生较大变化的情况下,经营活动现金流量发生大幅度变动的原因及合理性;结合营业成本、存货、应付账款及预付款项等项目构成,量化分析购买商品、接受劳务支付的现金流量与上述项目之间的勾稽关系。

2、经营业绩存疑?毛利率“蹊跷”上升

山由帝奥报告期实现营业收入8385.87万元,同比上涨0.83%。其中,来自于北美洲、亚洲及欧洲主营业务收入分别为4159.32万元、3682.95万元、180.17万元,境外业务收入占比95.67%。报告期毛利率为47.35%,其中,保冷箱业务毛利率为30.22%,较上年增长11.84%,年报解释称公司对市川产业株式会社销售的保冷箱为成熟产品,前期不需经过大量试制修改环节,本期向其销售的高毛利率的产品数量增加,导致整体毛利率上升。

报告期内,山由帝奥发生销售费用357.89万元,同比下降27.92%;发生管理费用891.28万元,同比下降2.58%。

因此,全国股转公司要求山由帝奥结合业务板块、主要海外客户、合同金额,补充披露海外业务收入的具体构成及占比,并结合主要海外客户的合作模式及合作稳定性,以及新冠疫情对海外客户的影响情况,说明新冠疫情对公司海外业务运营是否产生重大不利影响;

同时,结合同行业可比公司,补充说明近三年综合毛利率及内销毛利率、外销毛利率的变动情况,说明内销毛利率与外销毛利率是否存在较大差异;

此外,说明以往年度销售的保冷箱是否需要经过试制修改环节、是否为成熟产品,保冷箱客户是否发生变化,并结合同行业可比公司情况说明相关业务毛利率大幅度增加的原因及合理性,以及营业收入与销售费用、管理费用反向变动的原因及合理性。

3、采购业务是否涉及利益输送?

年报显示,常州进东有机硅新材料有限公司为山由帝奥原董事李正明妻子控制的公司,报告期发生原材料采购金额为313.63万元,占年度采购金额的12.28%,为山由帝奥第二大供应商。

全国股转公司要求山由帝奥结合其他非关联供应商为山由帝奥提供产品的特性及价格,说明上述采购的必要性和定价的公允性,是否具备商业实质,是否存在利益输送的情形。

头图来源:图虫

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