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市场容量“天花板”?实控人控股多家公司精力不足?思科瑞答科创板首轮23问

原创 资本邦 · 2021-08-16 · 墨羽
在科创板首轮问询中,上交所主要关注公司实控人、行业定位、发行人专利、技术先进性、主营业务、市场空间及市场竞争情况、关联方转贷、关联交易、同业竞争、营业收入、期间费用等共计23个问题。

8月13日晚间,资本邦了解到,成都思科瑞微电子股份有限公司(下称“思科瑞”)回复科创板首轮问询。

图片来源:上交所官网

在科创板首轮问询中,上交所主要关注公司实控人、行业定位、发行人专利、技术先进性、主营业务、市场空间及市场竞争情况、关联方转贷、关联交易同业竞争营业收入、期间费用等共计23个问题。

具体看来,关于实际控制人,根据招股说明书,公司的实际控制人为张亚先生,张亚同时担任公司董事长。张亚除控制发行人外,还控制其他较多企业,比如:成都国电房地产开发有限公司、成都国光电气股份有限公司等。

上交所要求发行人说明:张亚在同时控制较多企业的情形下,是否有足够的精力参与发行人的经营活动;实际控制人、董事长张亚是否存在相关诉讼或纠纷,是否存在其他影响履职的情形。

思科瑞回复称,张亚为发行人实际控制人、董事长,并担任发行人董事会战略委员会成员及召集人、董事会提名委员会成员,主要依据公司章程及相关内部控制规定履行职责,通过召集和主持、参与股东大会、董事会等方式参与发行人的重大事项决策。股份公司成立至今,发行人共召开4次股东大会、7次董事会。

经查阅发行人历次董事会及股东大会文件,张亚均能依法行使和履行董事及股东的权利和义务,未出现缺席董事会、股东大会会议的情形。

发行人拥有专业、高效、稳定的经营管理团队,日常经营活动及管理工作主要由总经理负责,并由副总经理等高级管理人员协助总经理工作,管理团队依据相关法规、公司章程及董事会授权开展经营活动、执行经营计划、履行各自职责。在经营管理方面张亚主张推动管理机制与激励机制的不断完善,在具体的经营活动中,针对比较重大事项,管理层会依据权限向董事长张亚沟通汇报,张亚会提出意见;在行业交流方面,为了公司及时了解行业技术的最新发展动向,张亚为公司核心技术人员提供了较多的与行业专家学术交流的机会;针对重大客户沟通方面,张亚会根据需要参与沟通。

综上所述,发行人已经建立了健全的公司法人治理结构,日常经营管理工作由管理层具体负责,张亚作为发行人实际控制人、董事长,主要依据公司章程及相关内部控制规定履行职责,抓战略把方向,通过召集和主持、参与股东大会、董事会等方式参与发行人的重大事项决策,并根据需要参与重要经营活动或重大客户沟通。总之,张亚有足够的精力参与发行人经营活动,履行其董事长职责。

经检索中国裁判文书网(http://wenshu.court.gov.cn/)、最高人民法院被执行人信息查询系统(http://zhixing.court.gov.cn/search/)、最高人民法院失信被执行人信息查询系统(http://shixin.court.gov.cn/)等网站并经张亚书面确认,截至本回复出具之日,实际控制人、董事长张亚不存在相关诉讼或纠纷,不存在其他影响履职的情形。

关于市场空间及竞争情况,根据招股说明书,我国国有检验机构曾一度垄断市场,后来市场化改革与对外开放等举措的力度不断加大,检测行业的市场化程度也与日俱增,越来越多国内外的机构进入其中参与市场竞争,我国民营检测机构取得迅速发展。截至2019年底,我国民营检验检测机构数量已经超过行业总数的半数,达到52.17%。在军用电子元器件可靠性检测行业,市场参与者主要有两类,一类是我国军工集团下属企业(或科研院所)的检测部门或检测机构,另一类是国内独立第三方的民营检测机构。

上交所要求发行人说明:(1)军工集团下属企业(或科研院所)的检测部门(机构)和民营检测机构的技术、业务范围、权威性、成本、服务等方面的对比情况,并进一步说明客户采购民营检测机构服务的原因及合理性;(2)综合军工行业特殊性及上述军工下属企业(或科研院所)的检测部门(机构)和民营企业的对比情况,说明民营检测企业是否存在市场容量“天花板”的情形。

思科瑞回复称,军工集团下属检测机构与民营检测机构在技术、业务范围、权威性、成本与价格、服务等方面的比较说明如下:

在检测技术方面,我国军工集团下属检测机构在专业技术发展方向上会优先考虑满足其本集团系统内的需求,一般专注于特定专业领域或应用领域的元器件检测技术(比如中国航天科技集团的下属检测机构对应用于火箭、卫星等环境下的电子元器件检测技术比较专注,中国船舶重工集团下属检测机构对应用于海洋环境下的电子元器件检测技术比较专注),在相应领域的可靠性检测技术具有竞争优势。通过持续的研发投入及检测实践积累,民营检测机构近些年在技术水平上有了迅速的提升,业务范围也不断扩大,逐步使得民营检测机构的可靠性检测技术涉及面较广。随着电子元器件类型的迅速增加,军工企业针对电子元器件的采购范围不断扩大,采购渠道多样化,民营检测机构承接可靠性检测业务的机会增加,通过长期的检测技术积累,其与军工集团下属检测机构在技术方面形成了一定程度的差异化竞争优势。

在业务范围方面,两者大体一致,但军工集团下属检测机构对所属军工细分专业领域或应用领域的关注度较高,在专业技术发展方向上会优先考虑满足其本系统内可靠性检测需求,业务范围覆盖面相对较窄、集中度较高;民营检测机构通过持续研发投入,能够及时满足客户新型号元器件检测需求,可检测电子元器件的型号种类及应用范围较广。

在权威性方面,军工集团下属检测机构属于军工体系内企业,在其集团内具有一定优势;民营检测机构属于独立第三方检测机构,民营检测机构的独立性更强,有利于保证可靠性检测的客观、公正。规模较大的民营检测机构广泛参与了国内多个军工集团或军工细分领域的众多型号电子元器件可靠性检测服务,得到了国防工程验证和军工用户的认可,规模较大的民营检测机构也具有较强的权威性。

在成本与价格方面,军工集团下属检测机构为国有企业性质,其成本与价格相对稳定,成本控制与价格机制相对保守;而民营检测机构全面参与市场竞争,主要订单来自招标或竞争性谈判,面临更大的生存压力,在人力成本、管理成本、规模经济等综合成本控制方面具有优势;与军工集团下属检测机构相比,民营检测机构生存发展意识强,服务价格定价机制灵活,为市场开拓及维护客户关系,少部分利润较低的订单也会承接,形成规模化检测能力后的民营检测机构,单位检测成本会有所下降,会根据客户达到一定的检测量适当降低服务价格。

在服务方面,军工集团下属检测机构在多个地方布局检测基地的情形较少,而民营检测机构的机制灵活,服务效率较高,设立多个检测基地的情形较多;军工集团下属检测机构以满足集团内部电子元器件可靠性管理和可靠性检测为主,专业技术研发方向、订单进度安排、服务等一般会内部优先,而民营检测机构直接对接市场需求,在技术研发、产能扩建、订单进度安排、服务意识等方面更具优势。

针对客户采购民营检测机构服务的原因及合理性,主要说明如下:(1)民营检测机构在资质、技术能力等方面满足客户要求的情况下,客户比较看重合作的稳定性和长期性,军用电子元器件发展较快,民营检测机构能够持续进行研发投入,紧跟技术发展趋势,技术创新动力强,在及时满足客户的可靠性检测需求方面具备优势;(2)民营检测机构通过持续研发投入和检测业务实践积累,可检测具体型号种类的电子元器件范围不断拓展,可以“一站式”开展多型号种类、多检测项目的服务,有利于提升客户效率;(3)民营检测机构服务价格定价机制灵活,为维护客户关系,少部分利润较低的订单也会承接,民营检测机构重视成本管控,形成规模化检测能力后,单位检测成本会有所下降,会根据客户达到一定的检测量适当降低服务价格,从客户的角度来看,有利于提升其议价能力,降低服务采购成本;(4)民营检测机构在不断提高技术水平的同时,重视服务质量和服务效率,军工产品要求高性能、高可靠性,检测服务质量需同步达到高水平要求,民营检测机构服务效率高,针对紧急检测任务能够加班加点完成,较大规模的民营检测机构在军工科研院所集聚地区设立多个检测基地,能够及时响应客户需求,提高服务质量;(5)从客户角度来看,军工集团下属检测机构数量不多,近年来新增数量有限,引入民营检测机构作为其可靠性检测服务供应商,有利于满足其业务快速发展的需要,同时通过供应商之间的竞争能够提升议价能力。

综上所述,客户采购民营检测机构的可靠性检测服务具有合理性。

此外,未来我国军用电子元器件可靠性检测行业的市场规模将不断扩大,民营检测企业将获得较多的军用电子元器件可靠性检测服务的业务机会,因此在我国武器装备支出逐年增长的情况下,未来一段时期内,民营检测企业不存在市场容量“天花板”的情形。

头图来源:图虫

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