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下游新能源赛道持续爆发,基金经理看好稀土产业前景

原创 资本邦 · 2021-09-15 · 正午
6月中旬以来,稀土板块便一路乘风破浪。中证稀土产业指数点位也从6月15日的1521.90点一路上涨至9月14日的2703.71点,近三个月涨幅达73.29%。业内人士表示,本轮稀土板块上涨的根本原因是供需格局转变,下游需求的超预期增长将给整个产业带来较长时期的高景气度。

9月15日,资本邦了解到,六大稀土集团之一广东稀土集团控股子公司广晟有色金属股份有限公司(下称:广晟有色,600259.SH)昨日晚间发布公告称,公司股票价格于2021年9月9日、10日、13日、14日连续四个交易日涨停,连续多日涨幅较大,市盈率显著高于同行业平均水平。

事实上,6月中旬以来,稀土板块便一路乘风破浪,中证稀土产业指数点位也从6月15日的1521.90点一路上涨至9月14日的2703.71点,近三个月涨幅达73.29%。

业内人士表示,本轮稀土板块上涨的根本原因是供需格局转变,下游需求的超预期增长将给整个产业带来较长时期的高景气度。

稀土下游需求快速攀升

广晟有色公告显示,受国家政策及国际经济环境影响,稀土行业供需关系发生较大变化,导致产品价格出现剧烈波动。

从跟踪中证稀土产业指数的ETF来看,Choice数据显示,成立于今年8月5日的富国中证稀土产业ETF,成立以来涨幅已达18.54%;而在更早前成立于2月26日的华泰柏瑞中证稀土产业ETF,成立以来涨幅达60.89%;成立于3月9日的嘉实中证稀土产业ETF,成立以来涨幅则高达72.9%。

嘉实稀土ETF基金经理田光远分析,轮稀土上涨的根本原因是供需格局的转变。稀土下游的主要应用是稀土永磁,过去稀土永磁的下游需求较为分散,在新能源车、传统汽车、风电、变频空调、工业机器人、节能电梯等领域均有不到15%的应用比例。从去年开始,新能源车的销量迅猛增长,去年全球新能车销量300万辆左右,比2019年增长50%,今年1-7月中国新能源车的销量已达147.8万辆,超过去年全年总和。随着新能源车销量的超预期爆发,预计2025年新能源车的材料使用将占据整个稀土永磁下游的30%以上,需求快速攀升长期拉动稀土价格上涨。

基金经理看好稀土产业前景

对于稀土板块的价格上涨,田广远认为并非炒作:首先,这一轮行情的直接驱动因素是稀土价格的上涨,而稀土主要氧化物氧化镨钕价格依旧维持在60万元/吨以上,且在稀土长期需求增长的背景下,价格必将长期维持高位,稀土价格不跌,稀土行情的强势不会“断档”;其次,这轮稀土的上涨是产业逻辑变化引起的上涨,在新能源车的强烈催化下,稀土整个产业已经从过去的传统周期产业变成锂电产业的一个环节,业绩快速提升,估值也会上一个台阶,板块特性从周期变为成长,整个产业大行情才刚刚开始,现在只是迈出了第一步,空间还很大;再者,实际业绩的高低决定了板块是真实盈利驱动还是虚假概念驱动。

今年上半年,中证稀土产业指数前十大成分股的累计净利润水平是去年全年的2倍,这还是在传统稀土旺季尚未到来的情况下,今年全年的业绩增速可见一斑,在业绩的高增长保障下,相关公司股价上涨并不是概念炒作,而是价值回归。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春也表示,受供给约束,工业补库力度远远弱于涨价幅度,利润分配再度向上游倾斜。本轮周期驱动力主要来自于外需和新兴产业,新能源车、半导体、光伏等领域景气仍然向上,新能源电池各细分领域也将持续强势。

有研究机构认为,当前的稀土犹如过去几年的锂、钴,新能源赛道的持续爆发,稀土有望复刻历史上锂钴的高成长逻辑。站在当前的时间点来看,稀土类似于2015-2016年的锂(新能源需求占比15%),2018年的钴(新能源需求占比13%),随着下游大爆发,稀土正从一种战略性稀缺资源,变为新能源(电动车、风电)的上游材料。

头图来源:图虫

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