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东方红资产管理固收类产品表现出色 团队实力获得业界高度认可

原创 资本邦 · 2021-12-18 ·
一向以权益投资见长的东方红资产管理,近年来在固定收益投资领域也取得快速发展,产品表现出色,团队投研实力获得业界高度认可,并于2021年获得第18届金牛奖“固定收益投资金牛基金公司”荣誉称号。

一向以权益投资见长的东方红资产管理,近年来在固定收益投资领域也取得快速发展,产品表现出色,团队投研实力获得业界高度认可,并于2021年获得第18届金牛奖“固定收益投资金牛基金公司”荣誉称号。

业内权威大奖的获得,体现了东方红固收团队雄厚的投研实力、产品中长期出色的业绩。据海通证券研究所金融产品研究中心发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示,截至2021年9月30日,东方红固收类基金近一年绝对收益率6.22%,在134家基金管理人中排名第13位;近两年绝对收益率11.58%,在118家基金管理人中排名第14位;近三年绝对收益率19.84%,在108家基金管理人中排名第15位;近五年绝对收益率28.16%,在85家基金管理人中排名第10位。

固收类产品线完备

经过多年布局和积累,东方红资产管理已建立丰富的固收产品线,为投资者提供不同风险收益目标、不同封闭运作周期的产品。其中,固收类基金涵盖纯债基金、一级债基、二级债基和偏债混合基金,运作模式包括定期开放型和锁定持有期型,封闭期限从6个月至66个月不等。

东方红资产管理通过对固定收益领域体系化的研究,把握波动率与对应的收益水平,通过产品分层体现出不同的风险收益目标,更精细化地匹配客户投资收益目标和风险偏好,帮助客户实现长期持有。比如,仅偏债混合型基金中,东方红资产管理就根据不同波动率和收益目标,形成了“精选”系列、“优选”系列、“甄选”系列等不同风险收益特征的基金产品线。

体系化、精细化的固收产品线,稳健的表现和波动,有效提升了持有人的投资体验,东方红资产管理的固收产品规模快速提升,截至2021年6月末,固收类产品总规模超过1500亿元,公司形成了“权益+固收”比翼齐飞的良好格局。

在固收类产品取得出色业绩的基础上,东方红资产管理非常注重基金的分红。近期,东方红资产管理旗下9只债券型基金和偏债混合型基金纷纷分红,从基金收益中拿出资金进行分红,分红金额近3亿元。

公告显示,东方红创新优选三年定开混合基金进行了2021年度的第五次分红,每10份基金份额分红0.1元。东方红目标优选三年定开混合基金、东方红汇利债券基金、东方红汇阳债券基金、东方红收益增强债券基金、东方红信用债债券基金和东方红稳添利纯债债券基金均为2021年度的第四次分红,每10份基金份额分红0.1元;东方红益鑫纯债债券基金A类份额每10份分红0.1元,C类份额每10份分红0.05元。东方红价值精选混合基金进行了2021年度第一次分红,每10份A类基金份额分红0.59元,每10份C类基金份额分红0.58元。

据公司相关人士披露,东方红旗下这批固收类基金能够集中分红,主要是为了给投资者带来更加优质的投资体验,基于基金产品的业绩支持,在运作中积累了不错的收益,因此能够拿出部分收益进行分红。

完善而系统的投资管理体系

东方红资产管理的固定收益团队自2015年以来实现快速发展,汇聚了投资、研究、交易等多领域人才,由30名左右经验丰富、优势互补的专业人士组成,其中包括约20名投资经理(包括公募基金经理和私募产品投资经理)和约10名研究员,背景涵盖银行、券商、基金以及评级公司等债券研究与交易机构。

东方红固定收益团队经历了多轮债市牛熊周期的考验,树立了“风控为先、扎实分析、绝对收益”的投资哲学,追求风险调整后收益的最大化,致力于为投资者实现资产长期稳健增值。

团队注重将“自上而下”的宏观策略与“自下而上”的债券研究有机结合,全面建立了三个维度的立体化投资策略:一是以宏观研究为指导的债券交易策略;二是以风险控制为基础的多元资产配置策略。团队将可转债、国债期货、股票等纳入投资范围,结合东方红的权益研究优势,优化大类资产配置,努力提升组合收益。三是以个券研究为基础的信用债投资策略。

尤其是随着刚性兑付的打破,固定收益领域的贝塔收益趋弱,不同企业之间产生巨大的分化,通过深度研究获得阿尔法收益就变得越来越明显。东方红固收团队在信用债研究方面有深厚积累,通过对信用债的信用特征进行研究,在获取稳定息票收益的同时,寻求信用评级迁移、信用误判等因素所带来的超额收益,因此建立了出色的信用评估能力和风险控制能力。

随着近年来“固收+”产品的红火,东方红资产管理建立起一整套较完善的运作管理体系:“固收+”产品管理并不是简单的债券加股票的资产组合,而是从组合整体风险收益特征出发来构建和调整,是一个集宏观大类资产配置、量化分析、债券市场研究、信用市场研究、股票市场研究及风险控制等为一体的体系化工程,寻求波动和收益之间的最佳平衡。

与大多数基金管理公司不同的是,东方红的“固收+”产品中的股票、债券、可转债等标的的投资都是由固定收益团队统一管理,团队从多资产协同配置的整体角度去考察不同细分资产的相关关系、对冲关系和相对价值,深入理解不同资产之间相互关系和风险要素,这样能够对产品的波动率、风险控制、产品收益特征进行更好把握。在进行资产配置时,团队可以利用债券、股票等不同资产之间的负相关性、不同影响因子之间的负相关性,降低组合里不确定因素的风险暴露和净值波动,追求风险调整后收益最大化以及多策略的最优配置。

东方红资产管理凭借专业实力赢得行业广泛赞誉,固收团队更是捧得“金牛奖”。2021年9月,东方红资产管理荣获《中国证券报》第18届金牛奖“固定收益投资金牛基金公司”。2021年7月,公司荣获《上海证券报》第18届金基金奖“金基金·TOP公司奖”。2021年9月,公司荣获《证券时报》第16届明星基金奖“五年持续回报明星基金公司”。

对于东方红固收团队和固收产品的未来,东方红资产管理表示,公司已经建成了专业能力突出、研究经验丰富、优势互补、勤勉尽责的固收团队,团队拥有了统一的文化和价值观,建立了严谨的风险控制机制和完善的信用评级体系,形成了不同风险收益目标的产品线,在资产配置愈发受到投资者重视的环境下,必将继续大有作为。

注:固收类基金排名数据来源:海通证券研究所金融产品研究中心2021年10月2日发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》,计算截至2021年9月30日。基金管理公司绝对收益是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的净值增长率。期间管理资产规模按照可获得的期间规模进行简单平均。主动固定收益类基金包括纯债债券型、准债债券型、偏债债券型基金、可转债基金、短债基金和非摊余成本法的封闭债基,不包含货币基金、理财债基、摊余成本法封闭债基和指数债基。

头图来源:123RF

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