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国海富兰克林基金:2022年对食品饮料板块相对乐观

原创 资本邦 · 2021-12-27 ·
2021年以来,消费板块在A股各行业涨跌幅中排名靠后,国海富兰克林基金认为,这是对整体消费偏弱和前期高估值矛盾的体现;对2022年消费板块特别是食品饮料板块相对乐观。

2021年以来,消费板块在A股各行业涨跌幅中排名靠后,国海富兰克林基金认为,这是对整体消费偏弱和前期高估值矛盾的体现。

针对食品饮料各子行业基本面,国海富兰克林基金认为,酒类板块消费升级因素更强,故基本面强于非酒板块;渠道上,和客流量相关度高的子行业受疫情影响大,如餐饮、大卖场渠道占比大的子行业和企业;龙头企业对疫情的应对更为有力,抗风险能力更强。

就估值水平来看,国海富兰克林基金表示,SW食品饮料板块预测PE(整体法),2021-2022的PE为42倍、32倍,PE估值在近三年处于中高水平。

消费板块后市表现如何?具体有哪些投资机会?国海富兰克林基金表示,对2022年消费板块特别是食品饮料板块相对乐观。一是因为预期疫情影响在2022年边际改善;二是食品饮料板块特别是非酒子行业2021Q2-2021Q3财报较差,提价后,财报收入增长和利润率有望逐步改善;三是板块高PE部分得到消化。将重点关注酒类、乳制品、调味品、休闲食品等子行业龙头企业在2022年的表现。

头图来源:123RF

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