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国海富兰克林基金:关注制造业板块投资机会

原创 资本邦 · 2021-12-28 ·
近年来,制造业相关板块已经成为资本市场重要的投资选择。国海富兰克林基金表示,高端制造业中例如新能源车、半导体集成电路等成长能力、投资能力较强的板块值得关注,低估值的工程机械板块具备长期配置价值。

近年来,制造业相关板块已经成为资本市场重要的投资选择,特别是高端制造业各子版块表现亮眼。国海富兰克林基金表示,高端制造业中例如新能源车、半导体集成电路等成长能力、投资能力较强的板块值得关注,低估值的工程机械板块具备长期配置价值。

另外,国海富兰克林基金认为,中游制造业也值得期待,预计PPI会在明年一季度见顶,随后向CPI传导,今年受到成本压制的家电、汽车零部件等中游行业明年经营状况或将得到好转,随着钢铁、煤炭等大宗商品价格的下跌,家电、汽车零部件等行业成本也将随之下降。

但国海富兰克林基金表示,上游行业明年情况可能稍差,增速较今年大概率会有所下降,虽然均价可能仍能维持在一定水平,但周期行业都是趋势投资,失去了趋势,投资者的关注度就会大大下降。

例如工程机械等传统制造业,国海富兰克林基金认为明年或将会承压,因为在看不到支持政策出台的情况下,市场的投资意愿较低。今年出口整体情况较好,但传统制造业大部分订单都是短期订单,一旦海外疫情得到控制,订单可能就会回流到越南等地,所以今年传统制造业整体投资并不多。而像一些汽车零部件、承接海外的CXO等行业已经在海外取得一定市占率,订单回流的可能性就比较低,所以,预计明年整体出口还将保持平稳状态,或将在二季度见顶回落,因为届时海外疫情有望得到控制,经济得到恢复,供应链对我国的需求减弱,所以国内的经济增长还是需要相应的配套政策来支撑。如果明年经济增长良好,那传统制造业的情况可能会比今年有所好转。

头图来源:123RF

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